民間信用は、代替資産クラスとして急速に進化し続けています。しかし、より多くの資本が高品質の機会を追いかけることで、調達は最も重要な差別化要因の1つになりました。
今日、適切な取引にアクセスできること - 多くの場合、広く販売される前に - は、資本を戦略的に展開するか、まったく展開しないかの違いを生むことができます。このますます競争の激しい状況では、アクセスが新しいアルファである可能性があると考えています。
アクセスがこれまで以上に重要である理由
いくつかのマクロトレンドは、差別化された取引調達へのアクセスの重要性の高まりを強調しています。
プライベート・エクイティドライパウダーの記録レベル権力のバランスを借り手にシフトしました。北米のPE乾燥粉末は、2024年に20％を直接貸出するため、歴史的な高値に近いままです。1
現在、民間市場がLBOの資金調達を支配しています、2024年のLBOの資金調達（取引数）の84％が民間の信用市場に置かれました。2
貸し手間の競争の高まり多くの場合、多くの高品質の取引が、正式なシンジケーションプロセスなしで、しばしば厳しく保持されている関係によってすぐに満たされることを意味します。
その結果、機関投資家は、資本以上のものを提供するマネージャーをますます求めています。
GCM Grosvenorプラットフォームの利点
GCM Grosvenorは、業界で最も幅広く、最も差別化されたソーシングエコシステムの1つを構築しました。オープンアーキテクチャプラットフォームと広範なマネージャーネットワークを通じて、企業は大量の取引フローにアクセスし、機会の選択的なポートフォリオをキュレーションします。
プラットフォームの重要な機能は次のとおりです。
ユニークなアクセス：この戦略は、多くのプライベートクレジット車両で一般的なランプアップ期間を最小化しようとしながら、魅力的な価格設定と条件を提供する可能性のある調達の機会を活用するように設計されています
補完的な曝露：ポートフォリオの調達、流動性、およびスプレッド特性は、既存の直接貸出と民間の信用配分を補完し、多様化するように設計されています。
調達の利点：GCM Grosvenorプライベート・エクイティ、プライベートクレジット、ヘッジファンドの戦略とソースを越えて775+マネージャーの関係を150+ソーシングパートナーのベースから毎年300以上のシニアローンの機会を維持しています。これらの機会は、4つの主要なチャネルを通じて供給されます。
プライベート・エクイティスポンサーから直接 プライベートクレジットマネージャーから ヘッジファンドマネージャーから 市場の大規模なレバレッジファイナンスデスクとの共同貸出関係を通じて
同社の深く、長年の関係（多くの場合、数十年にわたってヴィンテージ全体に建設された）は、初期のルックス、独自の彫刻、および厳密に保持されたスポンサー主導のトランザクションでの優先配分を受け取ることができます。
これが投資家にとって何を意味するのか
アクセスは、機関投資家にとって有形の利点に変換されます。
優先的な割り当て：GCM Grosvenorは、スポンサーによって新しい発行ローンに頻繁に刻まれ、広くシンジケートされていない取引にさらされます。
選択性とキュレーションの取引フロー：毎年300を超えるソースの機会から、ポートフォリオ建設プロセスの選択性を強調して、完全に引き受けられ、実行に進出されたほんの一部のみが実行されます。
露出の幅：この戦略は、借り手のサイズに投資する柔軟性を維持しています。この動的な資本配分により、戦略は人工サイズの制約なしに最高のリスク調整された機会を追求することができます
セクターとパートナーの多様化：ポートフォリオは、テクノロジー、ヘルスケア、産業、消費者の裁量などのセクターに及びます。機会は、プライベート・エクイティスポンサー、プライベートクレジットマネージャー、クレジットヘッジファンドなど、多様なGPSのセットから調達されています。その多くは、長年のプラットフォームパートナーです。
Relationship Capital is the New Competitive Edge
今日の市場では、関係資本は金融資本と同じくらい重要です。複数のサイクルに基づいて構築された信頼できるパートナーシップは、現在、独自および限定的な取引への主要なゲートウェイです。
深いネットワーク、ベテランチーム、幅広い投資プラットフォームにより、GCM Grosvenorは、高品質のシニアセキュリティクレジットエクスポージャーを提供し続けるのに適しています。プライベートクレジットへのキュレーションのアクセスを求めている投資家にとって、違いはあなたが投資するものだけではありません。
1 データソース：2024年のグローバルマーケット募金レポート
2 データソース：Pitchbookプライベートクレジットチャートとデータ
