成長株式の構造化された証券：新たな機会セット
最新の投稿では、IPOの前に資本を生み出そうとしている投資家とストレスを受けた成長会社の両方にとって、構造化された証券がどのように魅力的な選択肢になるかについて説明します。
2022年3月24日
過去のパフォーマンスは、必ずしも将来の結果を示しているわけではありません。投資が与えられた目標を達成したり、損失を回避したりすることを保証することはできません。コンテキストから明らかな場合を除き、ここのすべてのステートメントは__PRESEREVE_0005 __の意見を表しています。
リスクを選択します含む： 市場リスク、マクロ経済リスク、流動性リスク、金利リスク、および運用リスク。
成長ビジネスのストレスの中で機会を見つける
数年の間、長期間はプライベートな状態を維持することを選択し、自然な投資家ベースが不足している可能性のある企業の市場では、市場で資本の真空がありました。これに応じて、多くの投資家は、この真空を成長の公平性で埋めることにより、魅力的なパフォーマンスを生み出しています。過去数ヶ月のインフレショックにより、主要なセクターのローテーションが発生し、公共の比較の評価が大幅に減少しました。結果は、投資家にリスク/リターンプロファイルを強化できる取引構造で、この分野で最も魅力的なビジネスの一部に資金を提供し続ける新たな機会であると考えています。
経済におけるインフレの上昇の大きな影響の1つは、市場参加者からの金融政策の期待の変化です。市場が、よりタキシシの連邦準備制度からの追加料金の引き上げの価格設定を開始したため、投資家資本が成長から公共市場への価値投資までの大規模なローテーションがありました。民間の成長企業の公的な比較は、史上最高から実質的に取引されているため、多くの民間企業は現在、通常のコースでビジネスに資金を提供することができないことに気づきました。そうすることで、以前の評価からダウンラウンドが発生し、管理チームが通常避けようとしています。
IPOよりも前にビジネスの運営を継続するために多くの場合、資本要件があるため、多くの成長会社が代替ソリューションを探しています。
優先または構造化された資本は、この状況で企業にとって魅力的な選択肢であると考えています。なぜなら、彼らは市場に共通の公平性の低い評価を合図せずに必要な資本を調達できるからです。これは、多くの場合、コンバーチブルまたは構造化された証券を通じて形になります。
機会にアクセスします
構造化された証券は、特に今日の不安定な環境で、投資家により有利なペイオフプロファイルを提供できると考えています。彼らは、クーポンや配当などのマイナスサイドの緩和者を含めるように交渉することができ、一方、固定変換率で普通株に変換するオプションを維持することもできます。そのため、構造化された証券が投資家の株式のようなリターンに信用のようなリスクを提供するのに役立つと考えています。一部の成長企業には、流通市場の説得力のある評価で取引される公開されている転換可能な証券もあり、構造化された証券に設定されたこの説得力のある機会に代替エントリポイントを提供しています。
ストレスを受けた成長会社に提供される構造化された証券へのアクセスは、深い経験、強い関係、かなりの規模を持つ人々に限定されています。成長事業は、従来のプライベート・エクイティバイアウトファンドまたは液体ヘッジファンドの投資プロファイルに適合しないことが多く、従来の手段を通じてそれらにアクセスできるようになります。時間が経つにつれて、このギャップを埋めるために、より長い期間の資本ベースを持つヘッジファンドが出現し、成長企業とのパートナーシップのために実証済みのトラックとブランド認知を蓄積しました。 この活動を追求している投資家の小さなグループのうち、空間で持続可能なアルファを生成する最高層のマネージャーがさらに少ないと考えています。
GCM Grosvenorアドバンテージ
成長企業の構造化された証券を介して投資することは、多くの投資家が従来のプログラムを通じてアクセスできないニッチなアプローチです。
__PRESEREVE_0005 __のStrategic Investments
Group（SIG）は、クライアントにアクセスを提供するための強力なソーシングプラットフォームと柔軟な任務をユニークに配置しています。
SIGは、__PRESEREVE_0005
__の比類のない取引ソーシングプラットフォームをレバレッジします。これには、エリートとの長期にわたる関係、液体の少ないヘッジファンド、クロスオーバー投資家が通常アクセスしにくいとの投資家が含まれます。資産クラス、流動性プロファイル、資本構造、地域全体で機会を獲得するように設計された柔軟な戦略と組み合わせることで、クライアントは、従来の資産割り当てモデルを通じて見落とされたりアクセスできない成長を含む戦略に幅広い露出を獲得します。
SIGは、以下のケーススタディで詳述されているように、成長ビジネスに構造化された資本を提供する際に積極的です。今日の市場状況は、より構造化された証券に役立つと考えているため、これらの機会が近い〜中期にさらに多くの機会があると予想しています。
戦略的投資グループの詳細をご覧くださいここ。
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投資が目標を達成したり、損失を回避したりすることを保証することはできません。過去のパフォーマンスは、必ずしも将来の結果を示しているわけではありません。
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